Kinerja Terburuk Dolar AS Sejak Krisis 1973, Apa Penyebabnya?

BacaJuga

Fundamental Kuat, BlackRock dan Vanguard Tingkatkan Kepemilikan Saham BBRI

Investor Pasar Modal RI Mencapai 17 Juta SID Menurut Catatan BEI

www.rincilokal.id – Dolar Amerika Serikat mengalami penurunan yang signifikan pada awal tahun 2025, menandai salah satu periode terburuk sejak tahun 1973. Kebijakan ekonomi dan perdagangan yang diterapkan oleh Presiden Donald Trump berkontribusi pada fluktuasi ini, menciptakan ketidakstabilan yang dirasakan oleh investor di seluruh dunia.

Indeks dolar, yang mengukur kinerja mata uang tersebut terhadap enam mata uang utama lainnya, mengalami penurunan sebesar 10,8% dalam enam bulan pertama tahun ini. Ini adalah penurunan semester terbesar sejak runtuhnya sistem Bretton Woods, menciptakan keraguan di kalangan para pelaku pasar.

Para analis mencatat bahwa situasi ini mencerminkan pergeseran ekspektasi terhadap prospek ekonomi AS. Terutama, kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan yang tidak konsisten dan dampaknya terhadap nilai dolar semakin memperbesar kecemasan di pasar.

Penyebab Utama Penurunan Dolar Amerika Serikat

Salah satu faktor utama yang memicu penurunan dolar adalah kebijakan perdagangan yang dicanangkan oleh Trump. Analis valuta asing menjelaskan bahwa perang tarif yang tidak menentu menjadi sumber kegelisahan bagi para investor.

Selain itu, akumulasi utang besar yang dimiliki oleh pemerintah AS berdampak negatif terhadap nilai dolar. Utang yang terus meningkat menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan pemerintah untuk mengelola fiskal secara efektif dan berkelanjutan.

Dengan berbagai tantangan ini, daya tarik dolar sebagai aset aman juga menurun. Tercatat, pada perdagangan terbaru, dolar kembali turun menuju posisi yang lebih rendah menjelang pemungutan suara di Senat terkait RUU pajak yang kontroversial.

Kondisi Pasar dan Implikasinya untuk Investor

Kekhawatiran akan keberlanjutan fiskal AS semakin memicu aksi jual di pasar obligasi negaranya. Dalam situasi ini, daya tarik terhadap dolar sebagai tempat berlindung mulai surut.

Awalnya, banyak yang memprediksi bahwa perang dagang yang diusung Trump akan memperkuat dolar, namun kenyataannya justru yang terjadi adalah sebaliknya. Dolar anjlok signifikan, sedangkan euro menguat hingga mencapai level yang mengejutkan.

Investasi di mata uang asing, termasuk euro, menarik perhatian lebih banyak investor seiring dengan meningkatnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi AS. Keputusan investor untuk beralih ke aset berdenominasi euro menandakan ketidakpuasan terhadap prospek dolar yang semakin redup.

Analisis Pandangan Ekonomi Jangka Panjang

Andrew Balls, seorang Chief Investment Officer di organisasi manajemen aset terkemuka, menyatakan bahwa pengumuman kebijakan baru oleh Trump merupakan titik balik bagi kebijakan ekonomi AS. Meski tidak ada ancaman nyata terhadap status dolar sebagai mata uang cadangan global, potensi pelemahan tetap ada.

Dari sisi investor, semakin banyak yang mencari perlindungan terhadap eksposur dolar. Aktivitas ini menunjukkan perubahan dalam perilaku pasar yang menambah tekanan pada nilai tukar mata uang ini.

Expectasi terkait pemangkasan suku bunga oleh The Fed juga menjadi faktor yang membebani dolar lebih lanjut. Prediksi menunjukkan bahwa ada kemungkinan lima pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin sampai akhir tahun depan, yang bisa mengubah peta ekonomi secara drastis.

Aksi Investor dan Respons terhadap Nilai Dolar

Pelemahan dolar tampaknya beriringan dengan bangkitnya bursa saham AS ke level tertinggi baru. Meskipun begitu, saat dihitung menggunakan satuan mata uang yang sama, indeks S&P 500 masih tertinggal dari bursa Eropa.

Ada sebuah tren di mana investor institusi, termasuk dana pensiun besar, mulai mengurangi kepemilikan mereka terhadap aset dolar. Keputusan ini mencerminkan sentimen yang semakin negatif terhadap prospek ekonomi AS di masa mendatang.

Terlebih lagi, investor asing semakin menuntut lebih banyak perlindungan atas investasi mereka yang berdenominasi dolar, yang bisa jadi menambah tantangan bagi pemulihan nilai tukar greenback. Ini adalah sebuah realitas yang harus diperhatikan oleh semua pihak yang terlibat dalam perdagangan internasional.

Sementara itu, harga emas mencapai tingkat tertinggi baru akibat minat beli yang kuat dari bank sentral dan investor yang ingin menghindari risiko depresiasi dolar. Tren ini jelas menunjukkan adanya ketidakpastian yang melingkupi pasar keuangan saat ini.

Walaupun saat ini dolar berada di titik terlemah dalam lebih dari tiga tahun terakhir, beberapa analis percaya bahwa kecepatan penurunan mungkin akan melambat. Hal ini disebabkan posisi jual terhadap dolar yang sudah menyentuh level ekstrem, memberikan sedikit harapan bagi pemulihan di masa depan.

Sebagai penutup, situasi yang dihadapi oleh dolar AS mencerminkan dinamika yang kompleks dalam ekonomi global. Banyak faktor yang berkontribusi pada ketidakpastian ini, namun satu hal yang pasti: setiap perubahan kebijakan akan mempengaruhi semuanya, termasuk kepercayaan pasar dan nilai tukar dolar itu sendiri.